Cele nabycia przedsiębiorstw, ZCP oraz nieruchomości komercyjnych Charakterystyka przedmiotu transakcji Cele nabycia przedsiębiorstw, ZcP oraz nieruchomości komercyjnych Pojęcie przedsiębiorstwa, ZCP oraz nieruchomości, Spory definicyjne Pojęcie przedsiębiorstwa Pojęcie ZCP - zorganizowanej części przedsiębiorstwa Pojęcie nieruchomości Pojęcie i formy zakupu przedsiębiorstwa zorganizowanej części przedsiębiorstwa oraz nieruchomości. Problemy transferu praw własności, Pojęcie zakupu przedsiębiorstwa, zorganizowanej części przedsiębiorstwa I nieruchomości Formy zakupu przedsiębiorstwa, zorganizowanej części przedsiębiorstwa I nieruchomości Konwencjonalne przejęcia - dobrowolne nabycie zespołu powiązanych aktywów (tzw. asset deal) rozumianych jako przedsiębiorstwo lub jako zcP Konwencjonalne przejęcia _ nabycie udziałów Lub akcji (share deal) Przejęcie odwrotne Techniki wykupu w ramach konwencjonalnych przejęć przedsiębiorstw lZClPl nieruchomości Przejęcia niekonwencjonalne _ nabycie zespołu powiązanych aktywów (tzw. asset deal) rozumianych jako przedsiębiorstwo lub jako ZCP w ramach postępowania upadłościowego Przejęcia niekonwencjonalne - nabycie zespołu powiązanych aktywów (tzw. asset deal) rozumianych jako przedsiębiorstwo lub jako ZCP w ramach postępowania restrukturyzacyjnego Przejęcia niekonwencjonalne akcji lub udziałów w podmiocie mającym określone aktywa w ramach postępowania egzekucyjnego poprzedzone opcją dzierżawy przedsiębiorstwa W toku postępowania egzekucyjnego Egrekucja nieruchomości Przejęcia niekonwencjonalne - zakup wierzytelności przedsiębiorstwa (kandydata do nabycia) połączony z późniejszą konwersją wierzytelności na udział kapitałowe lub działaniami egzekucyjnymi Inne ograniczenia w zbywaniu przedsiębiorstw lZCPl nieruchomości Instytucja skargi pauliańskiej Prawa upadłościowego Prawa restrukturyzacyjnego (PrRest) Ograniczenia w nabywaniu nieruchomości rolnych Nabywanie nieruchomości przez cudzoziemców Ograniczenia z ustawy o rewitalizacji Przebiegi analizy związane z nabywaniem przedsiębiorstw, ZCP oraz akcji Lub udziałów Przygotowanie procesu nabycia i wstępne analizy (wstępne badanie due diligence) Pogłębione badanie due diligence Pogłębione badanie due diligence a tajemnica przedsiębiorstwa Istota pogłębionego badania due diligence organizacja procesu due diligence. Rola zewnętrznych doradców Zakres pogłębionego badania due diligence przedsiębiorstw lZCP Zakres pogłębionego badania różnych rodzajów nieruchomości Przebieg pogłębionego badania duediligence Wykorzystanie efektów analizy w nabywaniu przedsiębiorstw ZCP oraz nieruchomości. Wycena i klauzule w umowie zakupu Analizy due diligence a wybrana metoda wyceny przedsiębiorstwa /ZcP Metoda wartości księgowej netto Metoda skorygowanych aktywów netto Metoda wartości likwidacyjnej Metoda wartości odtworzeniowej Metoda dochodowa (metody DcF) Wycena metodą mnożnika wyniku finansowego Metody mieszane wyceny Wartość przedsiębiorstwa na potrzeby transakcji (M&A) . . . . Metody wyceny nieruchomości Wykorzystanie wyników wyceny - formułowanie końcowej oferty I umowy zakupu przedsiębiorstwa lZCP Nabywanie przedsiębiorstw, ZCP oraz nieruchomości a proces pozyskiwania finansowania. Specyfika procesu pozyskiwania finansowania na zakup Instrumenty finansowania zakupu Zewnętrzna instytucja finansowa a prawidłowe prowadzenie procesu przejęć przedsiębiorstw lZCPl nieruchomości Znajomość uwarunkowań prawnych różnych aspektów finansowania Przedsiębiorstwa lZCPl nieruchomości Znajomość specyfiki funkcjonowania banków i funduszy inwestycyjnych Inwestujących w obligacje Instrumenty finansowania przejęcia przedsiębiorstwa lZCPl nieruchomości Pozyskiwanie kapitału własnego Zapłata akcjami/udziałami spółki przejmującej Finansowanie mezzanine (mezzaninefinance) Pozyskanie kredytu bankowego na przejęcie przedsiębiorstwa l ZCP l nieruchomości Przejęcie kredytu- refinansowanie (kredyt refinansujący) Transakcje leasingu zwrotnego Procedura pozyskania środków z emisji obligacji Typowe zabezpieczenia prawne spłaty kredytu zaciągane przez spółkę Celową sPv Fuzje przedsiębiorstw. Działania integracyjne Przebieg połączenia Księgowe skutki połączenia spółek (fuzji). Podatkowe konsekwencje połączenia (fuzji) przedsiębiorstw Działania integracyjne. Przyczyny niepowodzeń fuzji i przejęć.